又见中报爆雷:200亿涪陵榨菜跌停 多次提价酿苦果

  • 日期:08-13
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看报报雷声!已经种植了200亿芥菜白马,股价下跌了!价格已多次提高,公司做出回应。

中国基金新闻

在前两周,由于2019年上半年的增长率下降,大足激光和东阿阿胶导致市场震惊。投资者直接投票,两只股票低开。

在穿越这个周期的消费行业中,似乎它也是一个风头。

7月31日,白马食品涪陵芥末发布了一份临时答卷,投资者也不满意,因此在年内迎来了首次下跌限制。

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公司回应:一家公司肯定会遇到起伏

一旦公司股价下跌,证券时报e公司记者致电涪陵芥子证券部,工作人员称,“下限的原因不是很好,因为股价过高,今年的半年度报告业绩确实增长缓慢,虽然未来增长率难以预测,但公司的销售和生产方面肯定会继续以脚踏实地的方式进行。公司的运营肯定会遇到起伏不定。“/p>

这是四年来的第一次

在第二季度,非净利润下降了17%

7月30日晚,涪陵芥末宣布,公司2019年上半年实现营业收入18.6亿元,同比增长2.11%,净利润3.15亿元,同比增长 - 年增长3.14%。

从一季度开始,2019年第二季度实现营业收入5.59亿元,同比增长0.56%,实现净利润16亿元,同比下降16.18%。扣除后的净利润下降了16.94%。这是自2015年第二季度以来第一季度第一季度的净利润下降。

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这份年度报告已经导致许多经纪人眩晕,他们在披露后降低了目标价格。

经纪商降低了目标价格

分阶段调整,市场前景是

来自中金公司,方正证券和华创证券的近八家食品饮料团队降低了目标价格。

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中金食品饮料有限公司的吕若辰认为,业绩下滑的原因是公司积极推动渠道下沉,地面推广和经销商激励措施的增加。当销售增长较低时,严格的费用交付导致高销售费用率。由于盈利预测调整,目标价格下调8.5%至30元。

华创食品和饮料公司也表示,由于2019年第一季度严格的渠道政策和高库存,经销商的热情并不高。此外,该公司的产品类别营销导致销售费用率上升。受上述原因影响,华创认为渠道调整需要时间,公司计划将评级下调至建议,目标价也调整为32.1元/股。

6月之前,华创董光阳团队给出了37.2元/股的目标。

尽管经纪分析师降低了涪陵榨菜的目标价,但它仍然认为这只是对涪陵榨菜的分阶段调整。渠道沉降改善后,涪陵榨菜办公室由37个改为67个,经销商数量增加了300个。虽然短期内这些变化对收入的贡献有限,但通过营销合作,可以判断公司未来的收入增长率有望逐步恢复。

销量放缓,应收账款激增500%

价格上涨是罪魁祸首吗?

在过去的几年里,涪陵芥末已经通过其产品提高了价格,这导致了其性能和股价的共同表现。

据该基金的不完全统计,2016年0月17日,涪陵榨菜已经上调了4次,每次涨价幅度从10%到17%不等。

价格上涨直接刺激了毛利率一路冲刺。 2016年中期报告的毛利率为47.96%。四次涨价后,2019年中期报告的毛利率达到58.55%。

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然而,价格上涨也是一把“双刃剑”。

虽然价格上涨导致销售毛利率激增,但芥末的销售数据已经在2018年出现增长停滞。

根据数据,2018年公司产品的销量为144,400吨,比2017年的130,500吨约为10%。2017年,在价格大幅上涨之前,2016年的销量为1113万吨,增加17.25。 %。

这意味着2018年涪陵榨菜销售增长数据同比增长25.92%,主要原因是产品价格上涨,但这是基于减少产品销售增长。

至于今年上半年,上述涪陵榨菜价格去年11月上涨10%,但销售收入同比仅增长2.11%。不难计算出该公司的产品销售额同比下降。

虽然涪陵芥末没有在2019年上半年的报告中披露销售数据,但它能够从应收账款中看到豹子。

财务报告显示,2019年上半年涪陵榨菜应收账款大幅增加。截至2019年6月底,涪陵榨菜应收账款为4721.7万元,较年初增加500.77%。那一年。

最近爆炸的东阿阿胶也出现了同样的问题。

根据2018年年报,东亚阿胶应收账款期末为24.07亿元,比期初余额10.57亿元增加13.43亿元,增幅127.8%。截至今年一季度末,应收票据和应收账款28.16亿元,比上年同期增加11.87亿元,增加16.29亿元,其中应收账款增加10.17亿元元。

应收账款的激增引发了投资者对东阿阿胶向下游渠道施加压力的猜测,然后认为该公司的做法是过去几年的辉煌收益,而不是真实的财务数据。

网友说:我差不多准备好吃蔬菜罐头了

对于涪陵榨菜的价格上涨,网民也充满了老虎机。有网友说它太贵了,吃不起芥末。一些网友表示,市场上有很多品牌可以作为替代品.

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更为细心的网友发现,涪陵芥末会计师事务所是瑞华会计师事务所,拖累了29个IPO项目.

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主编:陈志杰