苏宁易购全场景零售释能 多家券商看多

  • 日期:09-19
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8月30日晚,苏宁易购(.SZ)发布了2019年半年度报告。上半年,苏宁易购实现营业收入1355.71亿元,同比净利润期间为21.39亿元。

考虑到零售行业整体上半年继续面临下行压力,苏宁继续维持超过20%的收入增长,主要是由于其全方位零售的布局。

截至6月底,苏宁易购在苏宁和戴田田拥有7,503家自营店和专营店,以及5,368家店铺。在线,苏宁已经形成了以苏宁收购,苏宁推,苏小团等产品为中心的社会运营矩阵。截至6月底,苏宁易购零售系统的注册会员数量为4.42亿。

不久前,苏宁易购宣布收购家乐福中国已通过反垄断审查,并正式进入实施阶段。可以预计,随着苏宁全面销售零售业务的不断发布,苏宁易购有望开启新的增长曲线。

高投资带来高增长苏宁零售“内在动力”越来越深入

上半年,苏宁易购实现营业收入1355.71亿元,比上年增长22.49%,实现商品销售1842.13亿元,同比增长21.80%过去一年。

利润方面,苏宁自我实现2019年1月至6月净回报21.39亿元。扣除上半年苏宁店经营亏损及股权转让带来的净利润增加后,归属于上市公司股东的净利润约为7.61亿元。

今年上半年,苏宁易购继续推动全渠道整合,全产品运营和全客户服务的转型和深化,重点关注情景建设,商品浓缩和经验优化。苏宁易购继续推动整个场景布局,通过苏宁小店,零售云网络继续加快社区和农村市场的覆盖。截至2019年6月30日,苏宁易趣拥有4141家自营店(不包括苏宁店)和3362家零售云特许经营店。

就会员人数而言,截至6月30日,苏宁易购零售系统的注册会员人数为4.42亿,较2018年底增加3500万。这主要是由于苏宁的努力发展社会和社会电子商务。上半年,苏宁易购的广告促销率同比下降0.36个百分点。

半年报显示,苏宁的核心业务数据,如收入,利润,门店数量和成员数量均保持快速增长趋势。这是由于苏宁继续投资全方案,全类零售战略及其在物流和技术方面的核心零售能力。

上半年,苏宁收购了万达百货和家乐福中国,进一步丰富了线下场景的布局,强化了百货商店和快速移动类别的专业管理能力,实现了全街零售提前布局。

在物流方面,截至6月底,苏宁物流和天天快运的总存储面积为1000万平方米,达到1090万平方米。上半年,为了加快生鲜食品业务的发展,苏宁已在全国218个城市投资了46个新鲜冷链仓库。此外,天道快运在上半年完成了7个自动化配送中心的交付,并为29个城市的配送中心升级了设备。

在技术方面,上半年,苏宁的研发费用达到14.58亿元,同比增长62.19%。今年年初,苏宁易购成立了一个技术团队,以建立支持智能零售创新和发展的核心能力。在刚刚结束的818购物节上,苏宁易购集团董事长张近东表示,技术是苏宁业务发展的基石,科技集团的投资没有上限。

网通电子商务研究中心主任曹磊指出,苏宁的扩张不是烧钱,而是转型为零售能力,实践“内部实力”。早在2018年,苏宁就继续加大在物流、金融、研发等方面的投入,这些投入为消费者提供了良好的购物体验,提高了苏宁智能零售二线融合的效率。

券商对市场表现持乐观态度,资金已加入市场。

苏宁易购的表现受到众多券商分析师的青睐,给予苏宁易购一个评级。

新时代证券在研究报告中指出,“公司继续整合商品供应链和物流,并赋予社区、社区、社会电子商务等渠道权力;建立小程序矩阵,打造O2O服务社区,有效提升电子商务的效率。”NHANCE用户获取。我们保持强大的推荐评级。”

中信建投认为,苏宁易购线上业务维持较快增速,收购万达百货、家乐福中国后,苏宁将对主要零售渠道形成全面覆盖,包括线上自营、线上平台、线下专业店、百货店、商超、便利店,全渠道智慧零售生态版图已然全面形成,未来协同效应发挥空间巨大。维持“买入”评级。

而考虑到目前苏宁易购的市值表现,更有分析师指出苏宁易购目前严重低估。据数据显示,苏宁的市值仅为1000亿元,市盈率为10.57倍,市销率为0.37倍。而A股的平均市盈率为33.25倍、市销率为2.58倍。

招商证券在研报中指出,按照PS、P/GMV以及分部估值法得到,苏宁合理市值空间在1800-1900亿,目前严重低估。

事实上从去年开始,苏宁易购连续完成了多笔回购股份计划,展现了公司管理层对未来发展的信心,以及维护公司市值的决心。数据显示,从2018年年初至今,苏宁易购已经完成20亿元回购股份,同时与近期宣布再启动高达20亿元的新一轮回购股份。从回购金额来看,苏宁易购位列A股上市公司排名前十。

半年报披露显示,北上资金也在积极加仓苏宁易购。从公司前十大股东的持股情况可以发现,上半年代表北上资金的香港中央结算有限公司增持5777万股,显示了对于苏宁易购未来表现的信心。

(责任编辑:DF515)

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